خبرگزاری فارس:. چشم انداز بازار سهام در سال ۱۳۹۷

خبرگزاری فارس:
چشم انداز بازار سهام در سال 1397
شاخص قیمت سهام یکی از مهم‌ترین متغییر ها در اقتصادهای پیشرفته امروز دنیا است.
قیمت سهام نه تنها به عنوان یک بخش از دارایی‌های بخش خصوصی در تعیین تصمیم‌های مصرف و پس انداز بین انواع دارایی‌ها با اهمیت است بلکه به گونه ای بازتاب تورم سطح عمومی قیمت‌ها و همچنین بازدهی حقیقی بنگاه‌ها و شرکت‌های بزرگ تولید کننده کالاها و خدمات است.
در شرایط بدون وجود تورم قابل توجه ،افزایش کل شاخص قیمت سهام بیانگر چشم انداز مطلوب از فعالیت‌های حقیقی اقتصاد و در نتیجه سودآوری این فعالیت‌ها است.
بررسی‌ها نشان می‌دهند در اقتصادی که رشد اقتصادی قابل توجه در آن نیست، رشد بالای نقدینگی در بلند مدت به نرخ تورم بالا و در نتیجه به افزایش قیمت دارایی‌ها و از جمله افزایش قیمت سهام منجر می‌شود.
گرچه در بلند مدت رشدهای بالای نقدینگی به رشد قیمت سهام منجر می‌شود اما در طول سه سال گذشته رشدهای بالای نقدینگی به رشد قابل توجه قیمت سهام منجر نشده است.
نسبت حجم نقدینگی به شاخص قیمت سهام در دوره زمانی 1370 تا 1395 نشان می‌دهد هر گاه این نسبت با افزاش روبرو بوده بازتاب کاهش قیمت سهام یا حداقل عدم افزایش متناسب آن با حجم نقدینگی را نشان داده است.
در عین حال هر گاه این نسبت کاهش یافته است بیانگر افزایش شدید قیمت سهام در مقایسه با حجم نقدینگی بوده است.
با توجه به برنامه کاهش تدریجی نرخ سود در دستور کار دولت و بانک مرکزی ،انتظار می‌رود در سال 1397 رشدهای بالای نقدینگی که در طول سه سال گذشته به افزایش قابل توجه قیمت سهام منجر نشده آثار خود را بر قیمت سهام نمایان سازند.
بر همین اساس در طول سال آینده انتظار برای افزایش شاخص قیمت سهام هرچند کمتر از نرخ ارز و قیمت مسکن وجود دارد.
از سویی دیگر در صورت تداوم روند رفع تحریم‌ها و افزایش قیمت مواد خام معدنی و صنعتی می‌توان افزایش قیمت سهام را انتظار داشت.
این در حالی است که با تداوم رشد اقتصادی جهان و افزایش قیمت محصولات پایه صنعتی و معدنی و از سویی دیگر نوسان نرخ ارز ، افزایش قیمت سهام مورد انتظار است.
به دور از واقعیت نیست که در بازار سهام همچنان صنایع صادرات محور شامل محصولات پتروشیمی ،محصولات پایه صنعتی و معدنی به عنوان صنایعه پیشرو بازار در نظر گرفته خواهند شد.