❇️آیا سرمایه گذاری در زیرساخت‌ها به رشد اقتصادی می‌انجامد یا شکنندگی اقتصادی؟ شواهدی از چین

❇️آیا سرمایه گذاری در زیرساخت ها به رشد اقتصادی می انجامد یا شکنندگی اقتصادی؟ شواهدی از چین

آیا رشد اقتصادی چین ناشی از سه دهه سرمایه گذاری هدفمند بی وقفه در زیرساخت هاست و باید الگوی سایرین قرار بگیرد؟ دیدگاه غالب در تحقیقات اقتصادی اینست که سطح بالایی از سرمایه گذاری در زیرساخت ها لازمه رشد اقتصادیست. چین از این منظر مایه غبطه سیاستمداران غربی است. در این مقاله دو افسانه که 1) زیرساخت موجب تولید ارزش می شود و اینکه 2) چین برتری واضحی در اجرای پروژه هایش دارد مورد مداقه قرار گرفته و رد می شوند.

نه تنها پروژه های زیرساخت در چین عامل رشد اقتصادی نبوده، بلکه از دیدگاه بازگشت سرمایه به تناسب ریسک هم شکست محسوب می شوند. عملکرد چین در تحویل پروژه ها هم بهتر از کشورهای دموکراتیک ثروتمند نیست. در پی سرمایه گذاری های زیرساخت تا زمانی که پروژه ادامه دارد شاهد یک boom هستیم که پس از اتمام پروژه به bust ختم می شود درحالیکه مزایای پیش بینی شده بوقوع نمی پیوندند و کل پروژه بنوعی وبال گردن اقتصاد می شود. وقتی پروژه ها از طریق بدهی فاینانس شوند منجر به رشد پولی، بی ثباتی در بازارهای مالی، و شکنندگی اقتصادی می شود، دقیقا همانگونه که در چین اتفاق افتاده است.

اتیف انصار، دانشگاه آکسفورد
کانال ایده های سرمایه گذاری و تجارت؛
T.me/GECONOMY