❓ آیا کاهش قیمت اوراق بدهی به معنای ضرر در سرمایه‌گذاری در اوراق اسناد خزانه است؟. (سوال کاربران)

❓ آیا کاهش قیمت اوراق بدهی به معنای ضرر در سرمایه‌گذاری در اوراق اسناد خزانه است؟
(سوال کاربران)

برخی از دوستان سوال پرسیدند که در چند روز گذشته قیمت اوراق اسناد خزانه کاهش یافته است و ضرر کرده‌اند. آیا این کاهش قیمت به معنی تناقض با بدون ریسک بودن اوراق اسناد خزانه است؟

در هفته‌های گذشته چندین اوراق اسناد خزانه جدید در بازار عرضه شده‌اند. افزایش عرضه این اوراق باعث کاهش قیمت‌ها ( در نتیجه افزایش نرخ سود اوراق) شده است. دقت کنید که سودی که اعلام می‌شود، سود تا سررسید اوراق است. یعنی این که اگر اوراق را پس از خرید تا تاریخ سررسید نگه دارید، مبلغ اسمی 100 هزار تومان را به ازای هر ورق دریافت خواهید کرد که در این صورت سودی که کسب می‌کنید همان سود تا سررسید است. ( همان سودی که در روز خرید با آن خریداری کرده‌اید)

قبلا هم گفتیم که اوراق بدهی پیوسته در بازار معامله می‌شوند و در نتیجه قیمت آن‌ پیوسته در نوسان است. ولی سود تا سررسید خریدار اورق ( سودی که با آن خرید کرده است) تابع تغییر قیمت بازار نیست و عدد ثابتی است. بنابراین بدون ریسک محسوب می‌شود.

با یک مثال ساده‌تر توضیح می‌دهیم:

در مثال دیروز گفتیم که اوراق بدهی مانند این است که کسی به شما می‌گوید یک برگه‌ی ضمانت به شما می‌دهد که مثلا هفت ماه دیگر 100 هزار تومان را تضمینی به شما بدهد. حال شما قیمتی که برای خرید این ورق پیشنهاد می‌دهید بر این اساس محاسبه می‌شود که چه مبلغی را در بانک بگذارم بعد از 7 ماه 100 هزار تومان می‌شود؟ این مبلغ یا کمی کمتر از آن را برای خرید پیشنهاد می‌دهید.

حالا فرض کنید که این ورق را خریده‌اید ولی پس از مدتی می‌خواهید آن را بفروشید و نقد کنید. بازار بورس هم جایی است که در آن این ورق‌ها معامله می‌شوند. بنابراین طرف فروشنده و خریدار ممکن است به هر قیمتی با هم توافق کنند و ورق را معامله کنند. دلیل نوسان قیمت در بازار بورس نیز همین است. نکته اصلی این است که به هر قیمتی این اوراق معامله شوند، سود کسی که اوراق را دارد و آن را تا سررسید نگه می‌دارد، عدد ثابتی است و مستقل از قیمت معامله در بازار است.

نکته دیگر اینکه با کاهش قیمت اخیر اوراق اسناد خزانه ( در نتیجه افزایش نرخ‌ها) ، هم اکنون خرید اوراق گزینه‌ی سرمایه‌گذاری جذاب‌تری نیز شده است.( نسبت‌ به هفته‌های قبل)

به کانال اقتصاد گلستان بپیوندید:
T.me/eghtesadegolestan