بازار پول در آینده چه اثری بر اقتصاد خواهد گذاشت؟

بازار پول در آینده چه اثری بر اقتصاد خواهد گذاشت؟

یکی از تعاریف نقدینگی، مجموع پول و شبه پول می باشد. به‌ نحوی که اگر نقدینگی بیشتر از کانال پول افزایش یافته باشد، افزایش تورم قابل انتظار است و اگر نقدینگی از کانال شبه پول افزایش یافته باشد، انتظار می‌رود در میان مدت مشکل تامین مالی بنگاه‌ها به میزان قابل توجهی کاهش یابد.

در ایران طی سال های 1393 الی 1396 نقدینگی از کانال شبه پول افزایش یافت اما مشکل تامین مالی بنگاه‌های بانک محور برطرف نشد و تورم نیز روند با ثباتی به خود گرفت.

از دلایل موجه برای اینکه شبه پول نیاز‌های تامین مالی بازار را تامین نکرده است، می‌توان به کانال‌هایی که از طریق آنها سپرده‌های بانکی از مسیر تسهیلات به مسیر‌های انحرافی دیگر مانند "بنگاهداری" و ... تغییر جهت داده است، یاد نمود.

طی سال 1397 رشد نقدینگی (بجز دو ماه آذر و آبان) عمدتا از محل رشد پول بود و تورم نیز افزایش یافت. همچنین تامین مالی اقتصاد همچنان روند نزولی به خود گرفت.

به جرات میتوان گفت شرائط اقتصادی کشور و بحران های سیاسی آن بگونه ای است که نقدینگی از هر محلی (چه از منظر پول و چه از منظر شبه پول) افزایش یابد، به تامین مالی مولد و هدفمند ختم نمیشود.

عباس دادجوی توکلی

@interestratemoney