آیا «ماه شمار شدن» نرخ سود قطعا منجر به تحریک تقاضا میشود؟

آیا "ماه شمار شدن" نرخ سود قطعا منجر به تحریک تقاضا میشود؟

یکی از دوستان امروز در مصاحبه ای فرمودند "ماه شمار شدن " نرخ سود به افزایش تقاضای اقتصاد منجر خواهد شد. اما به نظر میرسد اینکه با "ماه شمار شدن" نرخ سود، امید به تقویت تقاضا در اثر بستن سپرده‌های مدت‌دار و گردش آن‌ها داشته باشیم بیهوده است.

این انتظار با توجه به توزیع بسیار بسیار نامتوازن این سپرده‌ها (در حدود 85 درصد سپرده ها در تملک 10 درصد جامعه است!)، نابجا بوده و این قبیل سپرده‌ها توسط بخش مرفه و سفته باز اقتصاد به سمت خرید کالاهای وارداتی و از آن مهم‌تر با یک جرقه "احتمالاً" به سوی سفته‌بازی و خرید دارایی سرازیر میشود و ممکن است «حباب دارایی» را در اقتصاد کشور تقویت کند.

ممکن است ادعا شود با رشد تمایل به سفته‌بازی به‌ویژه در بازار مسکن، رونقی نسبی در این بخش ایجاد شود، اما تجارب گذشته نشان می‌دهد تحریک تولید مسکن از محل رونق سفته‌بازی با هزینه‌های سنگینی همراه خواهد بود. تبعات توزیعی و اجتماعی یک شوک قیمتی دیگر در بازار مسکن در شرایط کنونی اقتصاد کشور غیرقابل‌تحمل است. فراموش نکنیم متوسط قیمت مسکن در تهران به ده میلیون تومان رسیده است!

عباس دادجوی توکلی

@interestratemoney