در این مطلب قصد دارم نحوه کار سرویس‌هایی مثل Uniswap رو به صورت ساده و خلاصه توضیح بدم …سرویس‌هایی مثل Uniswap که به Automated Liq

در این مطلب قصد دارم نحوه کار سرویس‌هایی مثل Uniswap رو به صورت ساده و خلاصه توضیح بدم.

سرویس‌هایی مثل Uniswap که به Automated Liquidity Protocol یا Automated Market Maker شناخته می‌شن در واقع یک پلتفرم واسط هستند که Trader یا معامله‌گر رو به Liquidity Provider یا تامین‌کننده نقدینگی به صورت غیرمتمرکز وصل می‌کنند.

در این پلتفرم‌ها برای هر جفت‌ارز یک استخر نقدینگی ایجاد می‌شه. مثلا برای LINK/ETH یک استخر نقدینگی خواهیم داشت و برای CELR/ETH استخری دیگر. این استخر‌های نقدینگی در واقع یک Smart Contract هستند که در ازای دریافت جفت‌ارز از تامین‌کننده نقدینگی، به صورت خودکار بهش مقداری LP Token پرداخت می‌کنن که این توکن بیانگر میزان سهم اون تامین‌کننده از کل استخر هست.

مثلا فرض کنید یک نفر مقداری توکن A و مقداری توکن B داره و می‌خواد در در استخر A/B تامین‌کننده نقدینگی کنه. فرض کنید نسبت قیمت توکن A و‌ توکن B در حال حاضر ۱۰ به ۱ باشه. یعنی ۱ عدد توکن B ارزشی معادل ۱۰ عدد توکن A داشته باشه. تامین‌کننده نقدینگی باید با همین نسبت توکن‌های خودش رو به استخر واریز کنه. (همیشه باید ارزش جفت ارز یکسان باشه.) مثلا ۱۰ عدد توکن A و ۱ عدد توکن B رو تامین می‌کنه. با انجام واریز نقدینگی، از قرارداد هوشمند استخر A/B یک توکن دریافت می‌کنه که به LP Token شناخته می‌شه و بیانگر سهم اون تامین‌کننده از کل استخر A/B هست چرا که در یک استخر ممکنه هزاران تامین‌کننده نقدینگی با میزان نقدینگی متفاوت فعال باشن. این LP Token در واقع سند مالکیت تامین‌کننده نقدینگی از نقدینگی موجود در یک استخره.

در سمت دیگر از پلتفرم Trader قصد داره مقداری از توکن A رو به توکن B تبدیل کنه. بنابراین مقدار مورد نظرش از توکن A رو همراه با درصدی اضافه به عنوان کارمزد به استخر A/B واریز می‌کنه و در ازای اون با توجه به قیمت لحظه‌ای توکن B دریافت می‌کنه. درصد اضافه‌ای که معامله‌گر پرداخت می‌کنه در واقع کارمزد یا درآمد اون استخر تامین‌کننده نقدینگی است.

چنانچه دقت کنید در اینگونه پلتفرم‌های غیرمتمرکز، برعکس صرافی‌های متمرکز خود پلتفرم به عنوان واسط هیچگونه درآمدی از محل انجام معاملات نداره و تمام کارمزد به تامین‌کننده‌های نقدینگی پرداخت می‌شه.

هر یک از تامین‌کننده‌های نقدینگی می‌تونن با بازپرداخت LP Token یک استخر که در اختیارشونه، نقدینگی باقیمانده خودشون رو که با سود معاملات اون استخر ادغام شده برداشت کنن.

آنچه که بیان کردم مکانیزم قلب و هسته یک سرویس AMM همچون Uniswap بود. سرویس‌هایی مثل Sushiswap با اضافه کردن قابلیت‌هایی همچون Farm به همین هسته کمی پیشرفته‌تر شدند. مثلا در Sushiswap تامین‌کننده نقدینگی بعد از اینکه تامین نقدینگی رو انجام داد و توکن سهم خودش رو از اون استخر دریافت کرد می‌تونه با Stake کردن اون LP Token‌هایی که در اختیارش هست در سرویس Farm، توکن Sushi رو به عنوان ریوارد دریافت کنه. در واقع توکن Sushi که در مارکت معامله می‌شه ریواردی هست که از طریق Farm در این سرویس به دست آمده. این هم به نفع تامین‌کننده نقدینگی است چون ریوارد می‌گیره و هم به نفع کل پلتفرم چون با Stake شدن LP Token تامین‌کننده‌های نقدینگی، خروج نقدینگی از استخرها کاهش پیدا می‌کنه. حجم نقدینگی در اینگونه پلتفرم‌ها بالاترین درجه اهمیت رو داره.

توکن‌هایی مثل Sushi یا Uni کاربرد گاورننس توکن برای رای‌گیری یا ارائه پروپزال در این پلتفرم‌ها رو هم دارند.

@cryptobyalireza