اقتصاد پولی (درونزایی پولی و نرخ بهره)

اقتصاد پولی (درونزایی پولی و نرخ بهره)

@Desdoniva عباس دادجوی توکلی ارتباط با ادمین دکترای اقتصاد پولی

درونزایی پول و کاربردهای آن (۱). ✍️ دکتر علی سعدوندی. فرض کنید در یک اقتصاد ۱۰ بانک وجود دارد

حال هر ۱۰ بانک در یک روز یک مبلغ مشخص مثلا یک میلیارد تومان وام می‌دهند. مبالغ این وام‌ها به حساب‌های سپرده مشتریان واریز می‌شود و مشتریان بلافاصله مبالغ دریافتی را به حساب دیگری نزد بانک مجاور انتقال می‌دهند. در این حالت حجم پول در اقتصاد معادل ده میلیارد تومان (۱۰ * یک میلیارد) افزایش می‌یابد. اما از آنجا که دریافت و پرداخت همه بانک‌ها یکی است پس خالص دریافت‌ها و پرداخت‌ها صفر بوده و نیازی به تزریق پایه پولی در بازار بین بانکی نیست. پس در این حالت نظام بانکی بدون کوچکترین نیازی به دخالت بانک مرکزی خلق پول کرده و چرخ‌های اقتصاد را به گردش درمی آورد. (ضریب فزاینده: بی نهایت).۲️⃣ حال فرض کنید همه آن ده میلیارد تومان وام را تنها یک بانک ایجاد کند و مبالغ حاصل سپرده شده و انتقال یابد. در این حالت به میزان ده میلیارد تومان نقدینگی خلق شده، پایه پولی برای تسویه بین بانکی نیاز خواهد بود. در این حالت رابطه بین خلق پول نظام بانکی (نقدینگی) و خلق پول بانک مرکزی (پایه پولی) یک به یک است. (ضریب فزاینده: واحد).۳️⃣ حالت دو را مفروض بگیرید اما این بار بانک مرکزی به بهانه کنترل تورم از خلق پایه پولی ...

خالص دارایی‌های خارجی بانک مرکزی

خالص دارایی‌های خارجی بانک مرکزی

خالص دارایی‌های خارجی بانک مرکزی در طرف دارایی‌های پایه پولی، حاصل تفاضل بدهی‌های خارجی از دارایی‌های خارجی بانک مرکزی می‌باشد.. عمده اقلام مندرج در آن ارز حاصل از فروش نفت توسط دولت و فروش آن به بانک مرکزی است. هر «ریالی» که به هر دلیلی از صندوق بانک مرکزی به بانکها و یا دولت تزریق شود، پایه پولی را افزایش میدهد.. نمودار بالا خالص دارایی خارجی بانک مرکزی بر حسب ریال و دلار است. قابل ذکر است این آیتم علاوه بر آنکه در تعیین سیاست‌های پولی اثرگذار است، بر سیاست‌های ارزی (کنترل نرخ ارز، مصارف ارزی، ورود و خروج ارز و …) نیز اثرگذار می‌باشد …عباس دادجوی توکلی. ...

بازار پول در آینده چه اثری بر اقتصاد خواهد گذاشت؟

یکی از تعاریف نقدینگی، مجموع پول و شبه پول می‌باشد. به‌ نحوی که اگر نقدینگی بیشتر از کانال پول افزایش یافته باشد، افزایش تورم قابل انتظار است و اگر نقدینگی از کانال شبه پول افزایش یافته باشد، انتظار می‌رود در میان مدت مشکل تامین مالی بنگاه‌ها به میزان قابل توجهی کاهش یابد.. در ایران طی سال‌های ۱۳۹۳ الی ۱۳۹۶ نقدینگی از کانال شبه پول افزایش یافت اما مشکل تامین مالی بنگاه‌های بانک محور برطرف نشد و تورم نیز روند با ثباتی به خود گرفت …از دلایل موجه برای اینکه شبه پول نیاز‌های تامین مالی بازار را تامین نکرده است، می‌توان به کانال‌هایی که از طریق آنها سپرده‌های بانکی از مسیر تسهیلات به مسیر‌های انحرافی دیگر مانند «بنگاهداری» و … تغییر جهت داده است، یاد نمود …طی سال ۱۳۹۷ رشد نقدینگی (بجز دو ماه آذر و آبان) عمدتا از محل رشد پول بود و تورم نیز افزایش یافت. همچنین تامین مالی اقتصاد همچنان روند نزولی به خود گرفت …به جرات میتوان گفت شرائط اقتصادی کشور و بحران‌های سیاسی آن بگونه‌ای است که نقدینگی از هر محلی (چه از منظر پول و چه از منظر شبه پول) افزایش یابد، به تامین مالی مولد و هدفمند ختم نمیشود.. ع ...

رشد بنگاه داری بانکها طی سالهای اخیر

در ۷ سال اخیر سرفصل «سایر دارایی‌ها» به عنوان نمادی از بنگاه داری بانکها، رشد ۳۲٫۳ درصدی را تجربه کرده در حالی که رشد مجموع کل دارایی‌های نظام بانکی طی این مدت در حدود ۲۵ درصد بوده است …بررسی داده‌های بانک مرکزی نشان می‌دهد بیشترین رشد در سر فصل «سایر دارایی‌ها» در ترازنامه بانک‌های غیر دولتی در حدود ۳۵ درصد اتفاق افتاده است. به این معنی که این بانک‌ها نقدینگی موجود در سمت چپ ترازنامه خود را به جای اعطای تسهیلات، بیشتر از بانکهای دولتی و تخصصی (به ترتیب با رشد ۲۹ و ۲۵ درصد) وارد کانال بنگاهداری کرده‌اند …عباس دادجوی توکلی. ...

آشفتگی ارزی و دارایی‌های خارجی بانکها

آشفتگی ارزی و دارایی‌های خارجی بانکها

نسبت تسهیلات به سپرده طی سال گذشته روند نزولی به خود دیده و یکی از مهمترین مصارفی که میتوانسته جایگزین تسهیلات دهی و سایر مصارف عمده شود، خرید دارایی‌های خارجی می‌باشد …دارایی‌های خارجی بانک‌ها در یکسال منتهی به آذرماه ۱۳۹۷ افزایش قابل توجهی داشته است. این رشد در حالی اتفاق افتاده که در سه سال منتهی به آذرماه ۱۳۹۶ دارایی‌های خارجی بانک‌ها رشد کاملا ملایمی را تجربه کرده بود.. درخصوص این تغییر دارایی بانک‌ها دو وضعیت ممکن می‌تواند رخ داده باشد. اولین وضعیت این است که افزایش نرخ ارز ترازنامه بانک‌ها را بدون خرید دلار رشد داده است. دومین وضعیت این است که در این دوره بانک‌ها به خرید ارز روی آورده باشند.. نوسانات اندک نرخ ارز مرجع از یکسو و همچنین رشد تقریبا برابر سایر مصارف (تسهیلات به بخش دولتی و غیردولتی و همچنین سایر دارایی‌ها) نسبت به سپرده‌ها این فرضیه را تقویت میکند که سناریوی دوم محتمل‌تر است.. قابل ذکر است شفافیت در نرخ تسعیر نرخ ارز به تببین دقیقتر موضوع کمک خواهد نمود …عباس دادجوی توکلی. ...

طی یکسال اخیر اعتبارات اعطایی به شرکت‌ها و موسسات دولتی بالاترین رشد را در میان اجزای دارایی بانکها (اعم از دولتی، خصوصی و تخصصی)

طی یکسال اخیر اعتبارات اعطایی به شرکت‌ها و موسسات دولتی بالاترین رشد را در میان اجزای دارایی بانکها (اعم از دولتی، خصوصی و تخصصی)

آن هم زمانی که بخش خصوصی با تنگنای مالی مواجه است …عباس دادجوی توکلی.

سود پرداختی بانکها به همه ذینفعان موهومی است

در شرائطی که اقتصاد کشور در رکود به سر میبرد و ارتباط دارایی‌ها و بدهی‌های بانک قطع شده، رشد دارایی‌های موهومی مجوز رشد سودهای موهومی (بخوانید سپرده‌های موهومی برای سپرده گذاران و سرمایه‌های موهومی برای سهامداران) را توجیه می‌نماید …با نسبت‌های کفایت سرمایه فعلی کشور، حجم وجوه سپرده‌گذاران تقریبا ۴۸ برابر وجوه سهامداران نزد بانک‌ها بوده و بر همین اساس سود حاصل نیز برای سپرده گذاران باید ۴۸ برابر سهامداران می‌باشد …برخی از کارشناسان برجسته نظام بانکی به این موضوع گله دارند که اگر پرداخت سود به سهامداران موهومی بوده، پس پرداخت سود به سپرده گذاران نیز موهومی و از محل «هیچ» بوده و باید جلوی آن گرفته شود. این اساتید محترم در ادامه ذکر مینمایند که اگر آن سودهای موهومی به سپرده گذاران پرداخت نمی‌شد، اصلا سود موهومی سهامداران ایجاد نمیگردید …در پاسخ به این موضوع (ضمن تایید بر صحت تحلیل بر موهومی بودن سود برای هر دو گروه) باید اذعان نمود که اولا بانکها قدرت خلق پول بالایی برای سهامداران و شرکت‌های وابسته به آنان فراهم می‌نمایند. همچنین بخش بزرگی از این تسهیلات معوق گردیده , تبدیل به دارایی‌های ...

شوک ارزی چه تاثیری روی عملکرد و سودآوری نظام بانکی دارد؟

رییس کل محترم بانک مرکزی روز گذشته از اقتصاددانان و اندیشمندان حوزه مالی و بازار درخواست نموده‌اند به پیش بینی اقدام ننمایند. این نوشتار نیز به هیچ عنوان قصد پیش بینی متغیر خاصی من جمله نرخ ارز را نداشته و تنها به برنامه ریزان حوزه بانکی این هشدار را میدهد که در صورت وقوع جهش در نرخ ارز، چه اثری بر عملکرد و سودآوری سیستم بانکی خواهد گذاشت …در طول سالهای دهه ۹۰، بانک‌ها و موسسه‌های اعتباری کشور در شرایط مناسبی قرار نداشته و نوسانات متغیرهای اقتصاد کلان بویژه نرخ ارز سبب تشدید این مشکلات شده و ریسک پذیری و بازدهی بانک‌ها را متاثر نموده است …بطور کلی نوسانات نرخ ارز هم بر ترازنامه (دارایی‌ها و بدهی‌ها) و هم بر صورت سود و زیان بانکها اثرگذار است که در ادامه به اثرات آن اشاره مینماییم …همانطور که قبلا در همین کانال اشاره شد طرف دارایی‌های بانکها نمایانگر وضعیت بخش حقیقی اقتصاد و طرف بدهی‌های بانک نمایانگر بخش پولی اقتصاد می‌باشد. با وقوع جهش ارزی:.۱. بسیاری از گیرندگان تسهیلات بدلیل افزایش هزینه تولید از یکسو و کاهش فروش احتمالی از سوی دیگر، دچار ورشکستگی یا رکود فعالیت شده و در نتیجه از با ...

✳️ نکاتی پیرامون وقایع ارزى اخیر در کانادا.. ✍🏻 نوشتاری از دکتر مجید شاکری

🔸 ۱- اگر چه کانادا از زاویه سیاستگذاری نقشه ارزی یک بال اصلی محسوب نمی‌شود اما قطعا یکی از مهمترین مسیرهای فرعی در نقشه ارزی ایران است. این اهمیت هم از باب مصارف ارزی ایرانیان مقیم کانادا (که عموما هنوز به درآمد ریالی خود متکی هستند) هم از باب واردات برخی کالاهای اساسی رده دوم (به عنوان نقطه تسویه و نه لزوما منشا واردات) قابل تشریح است. حمله اخیر کانادا (خزانه‌داری آمریکا) به شبکه ارزی مستقر (با محوریت حمله به مجموعه گرامیان) را باید از این زاویه دید …🔸 ۲- واضح است که انتقال ارزی از تهران به تورنتو یا ونکوور و بالعکس در شرایط تحریم بدون تغییر منشا یا مصرف پول (پولشویی به معنای displacement) شدنی نیست و به فرض صحت سناریو اعلامی جایی بهتر از مکزیک و کلمبیا با اقتصاد غیررسمی بزرگ و ضعف نسبی حکمرانی نمی‌توانسته لولای شبکه باشد. همچنین بدیهی است که در چنان فضایی هر پولی با هر منشائی با هر بسته انتقال دیگری می‌تواند مخلوط شود و از دید فنی آنچه به عنوان دلیل برخورد اعلام شده بیشتر بهانه است تا دلیل …🔸 ۳- نکته مهم دیگر آن است که همین حالا خطوط انتقال ارزی مهم دیگری به کانادا موجود است که روی ک ...

منشا افزایش بدهی دولت به بانک مرکزی

منشا افزایش بدهی دولت به بانک مرکزی

رئیس‌کل بانک مرکزی دلیل افزایش بدهکاری دولت به بانک مرکزی را طی ماه‌های اخیر اعلام نمود. این امر بدین علت رخ داده که دولت به برخی از پیمانکاران بدهی داشته و این پیمانکاران نیز به بانک‌ها بدهکار بودند …طبق مصوبه مجلس، دولت این بدهکاری‌ها را بر عهده گرفته و به همین دلیل بدهی دولت به بانک‌ها افزایش یافته است …در این صورت بدهی بانکهای طلبکار از دولت به بانک مرکزی کاهش یافته و بدهی دولت به بانک مرکزی افزایش خواهد یافت. در اینصورت پایه پولی تغییری نخواهد کرد و تنها ترکیب «دارایی» پایه پولی تغییر خواهد نمود …عباس دادجوی توکلی. ...

اعتباردهندگان در دوران رکود تورمی چگونه رفتار میکنند؟

دیروز در اخبار خواندم که مقرر شد بانک مرکزی با هدف کمک به توان اعتباردهی بانک‌ها برای تامین سرمایه در گردش بانک‌ها، خط اعتباری «۲۰ هزار میلیارد تومانی» به بانک‌ها بدهد.. سوای از ناگزیر بودن تامین مالی اقتصاد بحران زده فعلی از محل پایه پولی هدفمند (مانند سیاست اعلام شده)، این امر بدون نظارت صحیح به بیراهه خواهد رفت. زیرا بانکها در دوران رکود تورمی رفتاری در جهت رفاه جمعی در پیش نمیگیرند …طی سالهای ۱۳۹۲ الی ۱۳۹۷ نسبت تسهیلات به سپرده به شدت روند نزولی به خود گرفته است. فارغ از تنگنای مالی بانکها و اثر آن بر کاهش قدرت تسهیلات دهی آنها، وضعیت اقتصاد کشور نیز بر این مهم اثرگذار است …همانطور که قبلا در همین کانال بررسی شد، بدلیل رکود اقتصادی سالهای اخیر و عدم نظارت صحیح بر عملکرد سیستم بانکی کشور، این فضا برای بنگاه‌های عمدتا بدهکار و دارای تنگنای مالی بدلیل رکود در فروش فراهم بود که با دسترسی به اعتبار (تجدید، تمدید و استمهال) و افزایش نسبت بدهی، به شرایط موجود ادامه دهند، بدون اینکه برای فروش بیشتر به کاهش قیمت‌ها روی آورده یاد خود را ورشکسته اعلام کنند …اما با تداوم طولانی مدت رکود تورمی ...

نسبت تسهیلات اعطایی بخش خصوصی به تولید ناخالص داخلی

نسبت تسهیلات اعطایی بخش خصوصی به تولید ناخالص داخلی

نسبت تسهیلات بخش خصوصی به تولید ناخالص داخلی در ایران در سال ۲۰۱۷ در حدود ۵۲ درصد بوده که نسبت به متوسط جهانی (۸۳ درصد) بسیار کمتر است …این نسبت را باید بر اساس «بانک محور» یا نبودن اقتصاد تفسیر نمود. اگر تامین مالی اقتصاد «بانک محور» باشد، این نسبت باید بالا باشد و کم بودن آن نشان از ضعف سیستم بانکی می‌باشد …اما در کشورهایی که تامین مالی از طریق «بازار سرمایه» سهم بالایی دارد، کم بودن این نسبت تعبیر منفی در ذهن ایجاد نمی‌نماید …عباس دادجوی توکلی. ...

ثبات نرخ ارز و رشد سپرده‌های مدت دار

ثبات نرخ ارز و رشد سپرده‌های مدت دار

آمارهای بانک مرکزی نشان میدهد در فصل پاییز با کاهش تلاطم در بازار ارز، سهم بالایی از نقدینگی خلق شده به سوی سپرده‌های مدت‌دار در بانکهای دولتی و خصوصی کوچ کرده است.. همچنین رشد سپرده دیداری در این بانکها یا منفی بوده و یا ناچیز …عباس دادجوی توکلی. ...

سود تسعیر ارز بانک‌ها

در گذشته سخن از این شد که در زمان ثبات نرخ ارز بانکها به دنبال پوزیشن «منفی» ارزی و در زمان نوسانات نرخ ارز به دنبال «پوزیشن مثبت» هستند …پوزیشن مثبت ارزی به معنی ارزش دارایی‌های بالاتر ارزی نسبت به بدهی‌های ارزی بوده و تراز مثبت ارزی را نشان میدهد. حالتی که در حال حاضر در بسیاری از بانکهای کشور برقرار است …با این شرائط تسعیر نرخ ارز از ۴۲۰۰ تومان به ۹ هزار تومان در شرائط فعلی گرچه سود باکیفیت و واقعی برای سهامداران به ارمغان نمی‌آورد، اما مزایا زیر را میتواند به همراه داشته باشد:.۱. در نهایت بانک مرکزی تنها اجازه افزایش سرمایه و نه تقسیم سود را از این محل به بانک‌ها می‌دهد …۲. اعطای مجوز تسعیر ارز این امکان را به بانکها میدهد تا بخشی از بدهی‌های خود به بانک مرکزی را از محل تسعیر ارز به ازای بدهی دولت به این بانک‌ها می‌توانند تسویه کنند.. عباس دادجوی توکلی. ...

تحلیلی بر کاهش بدهی بانکها به بانک مرکزی طی دو ماه اخیر.. در این تحلیل به دو دلیل اشاره گردیده:..۱

نخست اینکه در ماه‌های اخیر، رشد سپرده‌های غیردیداری بانک‌ها افزایش یافته و از این سو، تجهیز منابع بانک‌ها در شرایط مساعدتری قرار دارد؛ درنتیجه نیاز به استقراض از منابع بانک مرکزی کاسته شده است..۲. نکته دیگر اینکه با کاهش تقاضای تسهیلاتی در ماه‌های اخیر، بانک‌ها نقش فعال‌تری در بازار بین بانکی بازی می‌کنند و تامین منابع از این بازار نیز برای بانک‌ها جایگزین منابع بانک مرکزی شده است …اما بواقع تفسیر ترازنامه‌ای این تحلیل چیست؟. در ابتدا باید گفت بدهی بانکها به بانک مرکزی به عنوان یکی از منابع پایه پولی کاهش یافته، زیرا مصارف پایه پولی (نیاز به ذخائر مازاد) کاهش یافته است. رابطه میان منابع و مصارف پایه پولی یک حساب دو طرفه است …از طرف دیگر، ذخایر مازاد (اضافی) به عنوان یکی از مصارف پایه پولی، ذخایری است که بانک‌ها برای موارد زیر از آن بهره میبرند:.۱. تسویۀ ذخائر مازاد بین بانکها به جهت انتقال سپرده‌ها میان بانکها. بانکها با خروج سپرده‌ها، باید به همان میزان ذخائر مازاد به بانک گیرنده سپرده تحویل دهند و به همین جهت به این نوع ذخائر نیازمندند.۲. بهره مندی از این ذخائر برای رفع تعهدات ذخائر ...

نمونه‌ای از پدیده «درونزایی پولی»

نمونه‌ای از پدیده «درونزایی پولی»

چندی پیش در کانال وزین «دنیای بورس» در خصوص روند دوره وصول مطالبات شرکتهای دارویی کشور مطلبی خواندم. خلاصه کلام آن بود که طی یکسال اخیر روند دوره وصول مطالبات وضعیت بهتری بخود گرفته اما طی بازه چهارساله این شاخص روند نامناسبی داشته است …نظریه درونزایی پولی هم برای زمان رکود و هم برای دوره‌های رونق اقتصادی صادق است. در زمان رکود و افزایش دومینوی بدهکاری اجزای اقتصاد (مانند آنچه در اقتصاد کشور میگذرد)، چنانچه اقلام هزینه‌ای تولید و دوره وصول مطالبات افزایش یابد، مقدار سرمایه در گردش مورد نیاز بنگاه (حتی با وجود نرخ بالای سود تسهیلات) افزایش می‌یابد …چون حصول عواید فروش زمانبر بوده، در این حالت درخواست اعتبار (جدید و یا از محل استمهال تسهیلات قبلی) افزایش می‌باید و بانکها نیز مقدار مورد نیاز را تامین مینمایند. در این حالت این پشتیبانی مالی از سوی سیستم بانکی مانع کاهش قیمت‌گذاری محصول از سوی بنگاه‌ها شده و بانکها از طریق اعتبارات، بدهی خلق کرده و بار آن را بر دوش جامعه می‌اندازند …این تقاضا اعتبار است که خلق سپرده (بدهی) میکند …عباس دادجوی توکلی. ...

درونزایی پایه پولی و جهت علیت از مصارف به منابع پولی

درونزایی پایه پولی و جهت علیت از مصارف به منابع پولی

ترازنامه بانک مرکزی از دو بخش دارایی (منابع پایه پولی) و بدهی (مصارف پایه پولی) تشکیل شده و طبق اصول حسابداری، یک رابطۀ کاملا دوطرفه است. چنانچه منابع پایۀ پولی بانک مرکزی افزایش یابد، قطعا مصارف پایۀ پولی افزایش خواهند یافت و برعکس …طی سالهای اخیر، بدلیل رشد حجم سپرده‌های بانکی، الزام بانکها به ایفای سپرده قانونی نزد بانک مرکزی (به عنوان یکی از سرفصل‌های مصارف پایه پولی) افزایش یافته است و نیاز به منابع پایه پولی بیشتر شده. توجه کنید الزام جهت سپرده قانونی برای بانکها با پایه پولی قابل رفع است نه با سپرده بانکی. بانک مرکزی جهت کسب ذخیره قانونی «پشیزی» برای سپرده‌ها قائل نیست …با توجه به انقباض در طرف منابع (دارایی‌های پایه پولی) در سرفصل‌های «خالص ذخائر خارجی و بدهی دولت به بانک مرکزی» سیاستگذار دو راه پیش رو داشته است:.۱. کاهش نرخ ذخیره قانونی و کاهش فشار از دوش بانکها جهت الزام سپرده قانونی.۲. افزایش سرفصل بدهی بانکها به بانک مرکزی به عنوان یکی از منابع پایه پولی. عباس دادجوی توکلی. ...

با توجه به پست قبل، مجددا تاکید میشود، رقابت بانکها برای جذب سپرده همراه با نرخهای سود پیشنهادی بالا، جهت رفع تعهدات پرداخت سود سپ

عباس دادجوی توکلی.

چرا رقابت برای جذب سپرده با پیشنهاد نرخ سود بالا شکل میگیرد؟

همانطور که قبلا ذکر شد، هدف از جذب سپرده، جذب ذخائر پایه پولی مرتبط با آن است. بانکها از این ذخائر برای تسهیلات دهی، تسویه بدهی‌های خود به بانکهای دیگر و ایفای تعهدات مربوط به سپرده قانونی بهره میبرند و در نتیجه به ذخایر (پول مخلوق بانک مرکزی) نیازمندند.. طی سالهای اخیر روند تسهیلات دهی افت محسوسی داشته است. پس میتوان سایر مصارف مربوط به ذخائر (جهت تسویه بین بانکی، ذخیره قانونی و.) را دارای اهمیت دانست …با توجه به دارایی‌های منجمد و موهومی بانکها که بصورت غیرمتوازن میان آنها توزیع شده و البته افزایش تعهدات مربوط به سپرده‌های قانونی با توجه به رشد سپرده‌ها، نیاز بانکها به ذخائر افزایش می‌یابد و با توجه به محدودیت‌های بانک مرکزی در عرضه ذخائر و همچنین نرخ بالای اضافه برداشت (۳۴درصد)، بانکها برای جذب سپرده‌های مردم و در نتیجه ذخائر مربوط به آن رقابت میکنند، زیرا هزینه کمتر نسبت به جریمه اضافه برداشت دارد. همچنین نرخ بازار بین بانکی نیز برای آنها هزینه کمتر دارد …بنابراین پیشنهاد نرخ سود بالاتر علی رغم ضررده بودن، بسیار به صرفه‌تر از نرخ اضافه برداشت از بانک مرکزی در صورت کسری در اتاق پایا ...

کاهش نرخ سپرده قانونی طی یکسال اخیر

کاهش نرخ سپرده قانونی طی یکسال اخیر

نرخ سپرده قانونی نسبتی از سپرده‌های بانکی است که بانکها باید الزاما نزد بانک مرکزی نگه دارند. نکته مهم و عمدتا مغفول در این خصوص آن است که این بدان معنا نیست که «بخشی از سپرده‌های بانکی» به‌صورت سپرده قانونی نگه‌داشته می‌شود …زیرا همانطور که مکررا بیان شد، سپرده مخلوق بانکها (سپرده‌های بانکی) از سپرده‌های مخلوق بانک مرکزی (پایه پولی) مجزاست.. در حقیقت بانک مرکزی بانک‌ها را ملزم می‌کند به میزان درصد مشخصی از پولی که بصورت سپرده خلق می‌کنند، پول بانک مرکزی را اکتساب کرده (از طریق جذب سپرده، بازار بین بانکی، اضافه برداشت و …) و نزد او نگه دارند …آمارهای بانک مرکزی نشان میدهد نرخ سپرده قانونی انتهای آذرماه سال جاری ۱۰٫۵ درصد بوده که نسبت به آذر سال گذشته (۱۰٫۹ درصد) کاهش یافته است …عباس دادجوی توکلی. ...